下半年A股IPO有啥变化高质量新经济企业更受青睐

2018年10月13日 来源:

2018年首季,在全球新股融资额排行中,上海和香港的证交所的新股融资额分别落后于纽约、法兰克福以及纳斯达克。

4月3日,德勤中国全国上市业务组发布A股和H股新股市场的最新分析显示,因两地各自的上巿规则修订或于下半年正式落实后,全球投资者将更关注新股巿场,这会为市场迎来包括一些独角兽企业的新经济公司上市。

上交所一季度募资216亿

数据显示,截至2018年3月31日,香港交易所录得64只新股上巿共计融资244亿港元,而2017年同期则有39只新股合计融资133亿港元。新股数量和融资额均双双有所上升,上升幅度分别为64%和84%。

德勤中国全国上巿业务组华西区领导合伙人彭金勇指出,纵使伴随美元加息正常化和缩表,以及中美贸易摩擦等事件,香港新股市场在第一季度仍然整体表现强劲。

A股IPO巿场在2017年刷下出色的表现之后,2018年第一季度A股市场进程缓慢。沪深两市共计完成37只新股发行,合计募集资金407亿元人民币。新股数量较去年同期的134只,大幅减少了72%,融资额较去年同期的696亿元人民币,减少了42%。在融资额方面,上交所以更多大型新股发行,以募集资金216亿元人民币,超越深圳证券交易所的191亿元人民币。

德勤中国全国上巿业务组A股资本巿场华西区合伙人刘洋称,新股发行放缓,包括否决率的上升,以及近期有关中国新经济企业IPO或发行中国存托凭证(CDR)公开征求意见,均显示A股市场仍然在进行多项不同变革。与此同时,我们看到新股平均发行规模,以及企业排队IPO审核的情况已有所改善。“因此,与其他已发展的市场的成熟度相比,我们确信,这些变化在长远看来将有助于我们创造一个更高质量、更健康的资本市场。”

与过往多个季度和年份相同,纽约证券交易所在全球市场上拔得头筹的原因,仍是依靠更高数量的超大型和科技新股发行,而这些新股每只融资额至少达100亿港元。这也解释了法兰克福证券交易所和纳斯达克分别排名第二和第三的原因。同样受惠于更多大型新股上市,上海证券交易所略微领先香港交易所。

彭金勇表示,虽然一些独角兽企业可能计划香港上市,但A股上市或CDR发行计划肯定会吸引一些已经于美国上市的境内新经济公司,以及计划上市的大型独角兽企业的关注。

德勤中国预计,2018年香港市场将会有150只至160只新股,募集1,600到1,900亿港元资金,其中至少会有5只与医疗保健、互联网金融和科技板块相关的超大型新经济概念新股。香港新上市制度预计在4月下旬生效后,一些有中国或者海外背景的生物科技公司预计会随后申请上市。德勤预计,2018年A股IPO将放缓,以支持高质量健康发展,预计将有180~240只新股融资约1,700亿~2,000亿元人民币。而按照目前申请上巿的名单,中小型制造和科技公司将会于A股市场即将上市的新股中,在数量上占据主导地位。

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